全球观焦点：私募基金，真的这么高大上吗？

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全球观焦点：私募基金，真的这么高大上吗？

来源：圆圆的一筒时间：2023-03-19 15:59:39

很多人对于私募有特别的好感，认为私募基金很高级。

100万以上才能投资，专业人士管理，似乎是稳赚不赔的生意，甚至是身份的象征。

(资料图)

实际上私募基金并没有大家想的那么光鲜。

在我们国家，大部分私募基金同样是亏钱的，而且清盘的很多。

能留下来的，让你看到的私募，肯定是胜多亏少，因为那些亏钱的都不在了。

和公募基金的套路一样，公司会想办法去做明星产品，然后打爆款。

业内有一些老板，靠内幕消息发家，一开始做的几只私募产品会业绩不错。

还有一些老板，会同时入股几家私募，做不同风格的产品，总有一款爆款，然后再着重经营。

私募圈的乱象，是非常明显的。

私募的机制，看似对投资者有利，实际上很多也都是在割韭菜。

2%左右的管理费，20%左右的后端超额收益分成。

亏的时候不承担风险，赚管理费养家糊口，赚的时候直接收取盈利的20%，旱涝保收。

更要命的是，一旦分钱之后，就需要再做超额收益，才能分到钱。

比如净值从1块涨到2块，那么可以分1-2之间的20%，就是0.2。

但如果2跌到1.5，再涨回2，那就没有办法分钱了。

这决定了私募基金只有不断创新高，才能赚钱，很多私募基金到后期就越来越激进了。

否则，拿不到超额收益，拿不到后端分成，私募基金的操盘手，也就不太愿意干了。

于是，他们又开始想出点新花样来赚钱。

私募圈里，拿着客户的钱，直接去接盘的事情也特别多，这也已经是圈内公认的操作了。

因为后端分不到钱，所以直接拿着资金去接盘赚钱。

比如有一些股票，主力资金要变现，没有接盘方，私募基金去接盘，都是直接按金额分钱的。

分个10%都算少的，常规的都是20%-30%。

也就是，拿出1亿资金，去接盘别人的烂票，直接给2000-3000万的接盘费。

现如今，踏踏实实做私募的不多了。

尤其是那些名不见经传的小私募，基本上很难存活，不仅募集困难，业绩做的也不怎样。

最后，只能找些邪魔歪道，捞一票跑路。

这不是说一棒子把私募基金就给打死，而是这个行业本身的复杂性，决定了做一家私募基金是很困难的。

尤其是最近几年，市场总体行情并不好的情况下，私募基金公司是越来越难。

如果不从交易策略上去做出一些改变，是很难翻身了。

讲讲私募的运作风格，可能是许多私募投资者最关注的。

和公募基金不一样，私募基金有着门槛高，交易更专业，策略独特，灵活性更强的诸多特色。

理论上，私募比起公募有太多的优势了。

但事实上，那只是头部的大私募的优势，并不是所有私募的优势。

私募虽说也受到监管，但是规范性还是比较差的。

我们经常看到的个股龙虎榜上，出现机构席位，大多都是私募基金所为。

真正正规的投资机构，一般不会参与那些短期暴涨的股票，这不符合投资逻辑。

而私募很大的一个优势，其实也就是弱监管下的灵活性。

公募基金在持仓的比例，持仓的个数，等多个方面都有着严格的限制。

包括建仓的方式，不允许去追涨停等等。

私募基金的仓位，最低可以调整到零，最高可以快速满仓。

这对于相对激进的私募基金经理来说，机会是非常大的。

私募基金还可以绕道监管去增加杠杆，抓住机会的话，更是可能有很大的收获。

只不过，这些都是建立在私募能够把握行情的基础上。

否则，这些优势可能就会变成劣势，同样会造成大幅度的亏损。

私募基金的投资策略，相比公募基金更加多元化。

公募基金为什么会出现抱团的情况，本质上也是因为策略的同质化。

公募基金和私募基金虽说都是靠业绩去吸引市场关注的。

但公募基金本身，只要规模大，管理费足够多就行。

所以，大家的想法就是你错，我也错，不是我的问题。

我做独特的策略，一旦我错了，那就会成为千夫所指，挡不住市场舆论。

而私募基金完全不一样，他的目标是后端的收益分成。

如果策略同质化，收益很平庸，那私募基金是很难留住客户，很难赚到钱的。

于是，私募基金会做很多独特的策略，并且渴望自己的战略，能够跑出不一样的业绩。

私募的风格也就会很多元化，这一点和公募就是天壤之别。

当然了，策略的有效性，到底能带来多少收益，这一点本身还得看私募的实力了。

私募在交易上，也有着独特的优势。

公募基金的业绩收益，到底能有多少，取决于选股，而不是交易。

因为公募基金买卖股票的逻辑明确，交易上就比较粗糙。

所谓的交易员，就是单纯的完成指令而已。

私募基金恰好相反，交易员大多是专业的操盘手，对于交易是锱铢必较的。

私募基金的操盘手，虽比不上游资，但是基于操作灵活性，还是会做一些短线的交易。

毕竟，超额的收益，最终也会有分成落到自己的手里。

私募基金的操盘手，大部分都是有两把刷子的。

所以，优秀的私募基金，收益之所以好，有一半的功劳是在操盘手身上。

不论你是要做私募，还是要买私募，都要了解私募这个行业。

毕竟，这个行业水很深，非常的复杂。

并不是像大家看到的那样，单纯的私募基金产品，收益高低的问题。

这个行业鱼龙混杂，私募公司的初心完全不一样，能力也不一样。

很多人贸贸然就进入私募圈，最终的结局，就是误入歧途。

当然，我们看到的私募基金，或许也只是私募的冰山一角，毕竟这个行业的玩法太多了。

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